Pekerja dibawa ke rumah sakit setelah crane dia bekerja di tumbang, Singapore News & Top Stories

Dana kekayaan berdaulat berupaya mengumpulkan dana karena pandemi membebani anggaran negara, Berita Ekonomi & Cerita Teratas


LONDON (REUTERS) – Dana kekayaan berdaulat berusaha untuk mengumpulkan dana melalui pasar utang dan ekuitas karena krisis virus corona dan harga komoditas yang rendah mengganggu keuangan negara.

Banyak SWF secara tradisional mengandalkan uang tunai yang disalurkan dari pemerintah mereka untuk mendukung sebagian besar keuangan mereka, tetapi pergerakan baru-baru ini dapat mengindikasikan pergeseran.

Investment Corporation of Dubai bulan ini menjual obligasi senilai US $ 600 juta (S $ 819 juta), sementara dana investasi kedaulatan Turki juga merencanakan penerbitan obligasi, tetapi ditunda karena volatilitas pasar.

Sementara itu, Indonesia sedang bersiap untuk membentuk sovereign wealth fund dengan modal pemerintah dan saham di perusahaan milik negara yang dilengkapi dengan investasi swasta.

Djibouti berencana untuk memperluas dana yang baru diluncurkan menjadi US $ 1,5 miliar aset yang dikelola selama dekade berikutnya. Meskipun belum mengatakan bagaimana rencananya untuk melakukannya, analis mengantisipasi partisipasi dari investor publik dan swasta.

Sementara beberapa dana memang mengumpulkan uang melalui ekuitas dan pasar utang sebelum pandemi, lebih banyak yang diharapkan beralih ke opsi tersebut karena Covid-19 menuntut biaya yang besar bagi pemerintah sementara aktivitas ekonomi yang lemah membebani pengembalian investasi yang ada.

“Ini jelas merupakan tren yang meningkat di antara dana pembangunan yang berdaulat, mungkin untuk meringankan utang di tingkat negara,” kata Diego L√≥pez, direktur pelaksana SWF Global, merujuk pada dana yang memiliki mandat untuk membantu mendorong pertumbuhan ekonomi lokal mereka.

Pemerintah di beberapa negara telah menarik tabungan dari dana mereka pada bulan-bulan setelah pandemi.

“Harga komoditas yang relatif rendah dan respons fiskal yang besar terhadap pandemi memerlukan sedikit atau tidak ada surplus anggaran pemerintah untuk disumbangkan ke aset yang dikelola oleh dana kekayaan negara,” kata Stefano Lugo, profesor keuangan di Fakultas Ekonomi Universitas Utrecht. .

“Di beberapa negara, pemerintah bahkan mungkin memutuskan untuk menarik diri dari SWF untuk membayar rencana stimulus fiskalnya. Menggunakan modal utang sebagian dapat mengimbangi tren ini.”

Risiko vs imbalan

Mengumpulkan uang melalui pasar ekuitas bukanlah hal yang aneh sebelum pandemi, dengan Dana Investasi Langsung Rusia dan Dana Investasi dan Infrastruktur Nasional India di antara mereka yang beralih ke investor swasta untuk mendukung investasi di dalam negeri.

Sementara itu Temasek Holdings Singapura, Mubadala Investment Co of Abu Dhabi, Malaysia’s Khazanah Nasional Bhd, Samruk Kazyna dari Kazakhstan dan Mumtalakat dari Bahrain termasuk di antara dana yang meningkatkan hutang sebelum pandemi, menurut data dari Global SWF.

Perkiraan terbaru untuk jumlah hutang yang diakumulasi oleh SWF tidak jelas.

Penelitian dari Lugo dan koleganya Fabio Bertoni dari 2016 menemukan bahwa mereka memiliki hutang sekitar US $ 180 miliar, angka yang kemungkinan akan meningkat sejak itu, kata Lugo.

Tapi menerbitkan dan membeli hutang bukannya tanpa resiko.

“Keuntungan komparatif utama dari SWF sebagai investor adalah kemampuannya untuk mempertahankan pandangan jangka panjang,” kata Lugo. “Kewajiban pembayaran utang sebagian dapat merusak keuntungan ini. Saya melihat ini sebagai risiko utama menggunakan modal utang untuk sebagian besar SWF.”

Penambahan utang juga dapat menciptakan ketidakpastian tentang seberapa besar kemungkinan pemerintah akan menjamin utang, sesuatu yang dapat bervariasi di antara negara.

Misalnya Fitch Ratings, yang merevisi prospek peringkatnya pada Turkey Wealth Fund menjadi negatif bulan lalu, menilai pemerintah memiliki hubungan yang “kuat” dengan dana tersebut dan memiliki “insentif untuk memberikan dukungan luar biasa” jika diperlukan.


Dipublikasikan oleh : https://totohk.co/

About the author