Investor harus melihat bagaimana perusahaan dijalankan, Investasikan Berita & Berita Teratas

Investor harus melihat bagaimana perusahaan dijalankan, Investasikan Berita & Berita Teratas


Saat memilih saham, sebagian besar investor menggunakan metrik keuangan tradisional seperti pendapatan, laba atas ekuitas, dan nilai aset bersih. Beberapa mungkin melihat grafik sementara yang lain menggunakan kombinasi fundamental dan indikator teknis.

Sudah saatnya investor ritel melihat aspek penting lainnya – tata kelola perusahaan perusahaan. Ini karena perusahaan yang dikelola dengan baik cenderung berkinerja lebih baik daripada perusahaan dengan tata kelola yang lemah atau buruk.

Makalah penelitian, “Tata kelola yang baik mendorong kinerja perusahaan?” oleh Deloitte dan Nyenrode Business University, menemukan bukti konklusif bahwa variabel tata kelola yang baik – yaitu, independensi dewan direksi, keragaman, remunerasi, karakteristik kepala eksekutif, pengawasan dan struktur kepemilikan – semuanya penting dalam meningkatkan kinerja perusahaan.

Pada tahun 2017, sebuah studi Boston Consulting Group mencatat: “Analisis terhadap lebih dari 300 perusahaan farmasi, barang konsumen, minyak dan gas, perbankan, dan teknologi terbesar di dunia menemukan bahwa mereka dengan operasi yang lebih etis … menghasilkan keuntungan lebih besar dan lebih banyak sangat dihargai dibandingkan pesaing. “

Pada tahun yang sama, sebuah studi Universitas Manajemen Singapura mencatat bahwa pemenang Penghargaan Tata Kelola Perusahaan Singapura selama periode empat tahun mengungguli Indeks Straits Times.

Pentingnya pemerintahan

Praktik tata kelola perusahaan semakin menonjol sejak keruntuhan sejumlah perusahaan besar seperti Enron dan WorldCom dan, akhir-akhir ini, Wirecard, yang sebagian besar melibatkan kecurangan akuntansi dan pelanggaran perusahaan.

Di Singapura, ada beberapa skandal korporat terkenal yang dapat dilacak pada tata kelola yang lemah, dimulai dengan krisis Pan-Electric pada pertengahan 1980-an, hingga China Aviation Oil, Citiraya Industries, dan Accord Care Customer Services di awal 2000-an, diikuti oleh bencana S-chip antara 2004 dan 2010.

Dalam banyak kasus kegagalan perusahaan, akar masalahnya adalah pengendalian risiko yang tidak memadai.

Dalam sebuah studi atas laporan tahunan perusahaan-perusahaan yang terdaftar, Asosiasi Investor Sekuritas (Singapura) atau Sias menemukan bahwa:

• Hanya 4,6 persen perusahaan mengungkapkan bahwa dewan mereka menetapkan toleransi risiko dan bahwa ada kebijakan manajemen risiko yang menjelaskan toleransi untuk berbagai kelas risiko.

• Hanya 23,9 persen perusahaan mengungkapkan risiko utama mereka dan bagaimana risiko ini dinilai dan dikelola.

• Hanya 30,2 persen perusahaan mengungkapkan indikator kinerja non-keuangan mereka.

Mengingat pandemi Covid-19 saat ini dan tekanan serta risiko tambahan yang dihadapi perusahaan, kurangnya kebijakan manajemen risiko dan pedoman risiko oleh dewan dapat mengakibatkan kesalahan dalam mengelola peluang yang mungkin sementara meremehkan potensi ancaman.

Untuk mengilustrasikan pentingnya memiliki pengendalian risiko yang tepat, pertimbangkan bahwa kesulitan yang dialami perusahaan pengolahan air Hyflux dapat dilacak pada kurangnya perhatian terhadap risiko diversifikasi dari bisnis intinya ke pembangkit listrik.

Pertanyaan untuk ditanyakan

Seperti saat ini, pendidikan investor dasar sebagian besar berfokus pada metrik keuangan tradisional. Ini adalah pendekatan buku teks lama.

Yang juga harus dipelajari oleh investor adalah untuk mendapatkan gambaran lengkap tentang investasi mereka, mereka harus mempertimbangkan praktik tata kelola perusahaan. Untuk melakukannya, mereka harus melampaui prinsip berbasis keuangan.

Yang terpenting, mereka harus memahami bahwa perusahaan hanya sebaik karyawan mereka dan, dalam hal ini, manajemen senior dan dewan sangat penting dalam menanamkan budaya transparansi dan kejujuran.

Investor harus mulai dengan membiasakan diri dengan prinsip dan ketentuan Kode Tata Kelola Perusahaan Singapura – tidak hanya hurufnya tetapi juga semangatnya.

Saat mempertimbangkan perusahaan sebagai investasi, mereka harus bertanya seberapa dekat perusahaan tersebut dengan kode dan, di antara faktor-faktor lain, melihat masalah seperti apakah terdapat cukup elemen independen di dewan, seberapa banyak keragaman yang ada dan bagaimana memperlakukannya. pemegang sahamnya.

Manfaatkan sumber daya yang tersedia

Titik awal yang baik adalah menggunakan skor Indeks Tata Kelola dan Transparansi Singapura (SGTI) yang disediakan di kolom paling kanan halaman Penyaring Saham Bursa Singapura di bawah judul “GTI”.

SGTI disusun oleh Pusat Tata Kelola, Lembaga, dan Organisasi (CGIO) Universitas Nasional Singapura dan ditujukan untuk menilai perusahaan tentang pengungkapan dan praktik tata kelola perusahaan mereka, serta ketepatan waktu, aksesibilitas, dan transparansi pengumuman hasil keuangan mereka.

Perusahaan dinilai berdasarkan tanggung jawab dewan, hak pemegang saham, keterlibatan pemangku kepentingan, akuntabilitas dan audit, serta pengungkapan dan transparansi.

Sekadar ilustrasi, beberapa pertanyaan yang diajukan SGTI adalah apakah ketua adalah direktur independen, apakah setidaknya salah satu direktur independen memiliki pengalaman dalam industri perusahaan, dan apakah pemegang saham memiliki kesempatan untuk menyetujui remunerasi untuk non-direktur. -Direktur Eksekutif.

Demikian pula, investor dapat menambah SGTI dengan kerangka kerja Penghargaan Tata Kelola Perusahaan Sias, yang menilai perusahaan berdasarkan lima area, atau Bintang: hak pemegang saham dan perlakuan yang adil; transparansi dan pengungkapan; akuntabilitas dan audit; tanggung jawab dewan; dan peran pemangku kepentingan.

Sistem penilaian Bintang dikembangkan dengan CGIO dan mengkategorikan perusahaan menjadi lima band. Data juga disediakan untuk tahun-tahun sebelumnya sehingga investor dapat melacak apakah praktik tata kelola perusahaan prospektif telah meningkat dari waktu ke waktu.

Dengan membiasakan diri dengan SGTI dan Stars, investor akan belajar bagaimana menunjukkan minat aktif dalam bisnis tempat mereka berinvestasi dan mengajukan pertanyaan yang tepat saat mengevaluasi perusahaan dan manajemen mereka.

Jika mereka tidak dapat melakukannya, mereka dapat mengandalkan pertanyaan-pertanyaan yang diajukan Sias pada laporan tahunan setiap perusahaan.

Jika lebih banyak pemegang saham melakukan ini, maka sektor korporasi akan memiliki insentif untuk memperbaiki diri dan berubah menjadi lebih baik. Investor yang paham tata kelola, melalui tindakan mereka, juga dapat membantu menanamkan disiplin pasar yang tepat, yang sangat penting dalam rezim yang sangat bergantung pada pengungkapan.

Saat ini, tata kelola perusahaan yang baik telah berkembang dengan tidak hanya mencakup akuntansi internal yang kuat dan pengendalian risiko yang akan mengurangi kemungkinan kerugian finansial, tetapi juga berbagai praktik etis, jujur, dan transparan.

Perusahaan yang diatur dengan baik adalah perusahaan yang mengelola hubungannya dengan baik, terutama bagaimana manajemen, dewan direksi, karyawannya, pemangku kepentingan, dan pemegang sahamnya berhubungan satu sama lain.

Harus ada rasa saling menghormati dalam semua hal dan ini juga harus mencakup hubungan eksternal dengan pelanggan, regulator, dan komunitas yang lebih luas, tujuan akhirnya adalah untuk mengurangi konflik kepentingan dan untuk memastikan perusahaan bertindak demi kepentingan terbaik para pemangku kepentingan.

Tentu saja, tidak ada jaminan bahwa tata kelola yang kuat pasti akan menghasilkan harga saham yang lebih tinggi. Namun memilih perusahaan dengan tata kelola yang kuat akan membantu mengurangi risiko kerugian akibat perilaku buruk perusahaan dan akan melengkapi pendekatan tradisional dalam menggunakan analisis fundamental dan teknis. Hasilnya, investor pasti akan lebih diuntungkan.

• Penulis adalah presiden pendiri dan kepala eksekutif Sias.


Dipublikasikan oleh : https://totohk.co/

About the author