Kata-kata blak-blakan Jack Ma hanya menghabiskan $ 37 miliar, Berita Perbankan & Cerita Teratas

Kata-kata blak-blakan Jack Ma hanya menghabiskan $ 37 miliar, Berita Perbankan & Cerita Teratas


HONG KONG (BLOOMBERG) – Jack Ma adalah orang yang sangat sibuk.

Orang terkaya China itu sibuk meluncurkan IPO terbesar di dunia. Dia sibuk mempersiapkan ekstravaganza belanja empat hari terbesar Alibaba Group Holding. Namun dua minggu yang lalu, Ma entah bagaimana menemukan waktu untuk berpendapat tentang sistem perbankan China di forum keuangan terkenal di Shanghai, sekali lagi melemparkan dirinya ke dalam badai.

Dalam pidatonya, selain menyebut perbankan global Basel Accords sebagai “klub orang tua,” Ma mengatakan “risiko sistemik” bukanlah masalah di China. Sebaliknya, risiko terbesar China adalah “tidak memiliki ekosistem keuangan”. Bank Cina seperti “pegadaian”, di mana agunan dan jaminan adalah mata uang keras. Akibatnya, beberapa memutuskan untuk menjadi begitu besar sehingga tidak boleh gagal. “Seperti yang sering dikatakan orang China, jika Anda meminjam 100.000 yuan dari bank, Anda sedikit takut; jika Anda meminjam satu juta yuan, Anda dan bank akan sedikit gugup; tetapi jika Anda mengambil pinjaman satu miliar yuan, Anda tidak takut sama sekali, bank lah, “kata Ma.

Konsekuensinya datang minggu ini. Pada hari Senin (2 November), pengawas keuangan teratas Beijing memanggil Ma dan mendandaninya. Beijing juga mengeluarkan draf aturan tentang pinjaman mikro online, yang menetapkan persyaratan modal yang lebih ketat dan aturan operasional untuk beberapa bisnis kredit konsumen Ant Group. Tapi kejutan besar datang pada Selasa malam. Bursa Efek Shanghai menangguhkan pencatatan Ant di papan Star-nya, mengutip pertemuan hari Senin dan perubahan peraturan selanjutnya. Ant kemudian mengatakan dalam pengajuannya bahwa mereka akan menangguhkan IPO Hong Kongnya juga. Raksasa fintech itu dijadwalkan memulai perdagangan pada Kamis. Berita tersebut memicu penurunan saham Alibaba pada hari Selasa di New York, sambil menyeret saham perusahaan China lainnya yang terdaftar di AS.

Apa yang dikatakan Ma agak sensasional, mungkin. Tapi dia benar. Para bankir China sangat enggan memberikan kredit kepada peminjam yang lebih kecil sehingga Beijing mendefinisikan kembali “pembiayaan inklusif” untuk membuat pembukuan pinjaman banknya terlihat lebih cantik. Faktanya, sangat sulit bagi usaha kecil untuk mendapatkan kredit bank dalam dekade terakhir sehingga mereka telah terprogram untuk tidak berinvestasi untuk masa depan. Berikut adalah informasi terbaru dari bukti: Pada kuartal ketiga, bahkan ketika ekonomi China pulih dan 86 persen dari 300 pabrikan kecil yang diajak bicara CLSA menjadi menguntungkan, sebagian besar tetap waspada. Pemecahan rekor 59 persen dari biaya modal mereka hanya digunakan untuk “pemeliharaan rutin”, kata pialang itu.

Kata-kata Ma memang blak-blakan, tapi kalimat seperti “pegadaian” ini bukanlah ramuannya. Para birokrat di People’s Bank of China, misalnya, juga menggunakan kata-kata yang sama. Jadi mengapa Ma dikucilkan?

Mungkinkah Ant terlalu menguntungkan dan sekarang menjadi sasaran? Ant mengumpulkan sekitar US $ 37 miliar (S $ 50,3 miliar) dalam IPO yang menarik lebih dari US $ 3 triliun pesanan ritel. Sementara itu, bank daerah masih berada di kandang anjing, berjuang dan terkadang direstrukturisasi karena kekurangan penyangga modal.

Dalam bisnis kredit konsumen yang tumbuh pesat, Ant pada dasarnya adalah mak comblang, sementara bank meminjamkan dan menyisihkan uang tunai jika ada pinjaman yang gagal. Raksasa fintech menghasilkan lebih dari sekadar pemberi pinjaman, demikian keluh bank-bank komersial kota kepada media lokal.

Basis konsumen Ant yang luas menghargai penawaran pinjaman kecilnya. Tapi ke depan, untuk menenangkan bank-banknya, Beijing mungkin ingin meningkatkan level regulasi. Misalnya, Ant mungkin tidak lagi beroperasi hanya sebagai mak comblang dan mungkin diminta untuk menyimpan 30 persen pinjaman di neracanya, dibandingkan dengan hanya sekitar 2 persen sekarang. Seharusnya itu tidak menjadi masalah karena IPO Ant akan menghasilkan modal miliaran dolar untuk penyediaan pinjaman.

Dalam pernyataannya, bursa Shanghai mengutip lanskap regulasi yang berubah sebagai salah satu alasan Ant tidak lagi memenuhi syarat untuk listing. Namun kenyataannya, tidak ada yang berubah. Sejak 2017, pengawas Beijing telah memperdebatkan apakah akan mengizinkan pemberi pinjaman mikro online untuk mengambil model fasilitasi pinjaman sederhana atau meminta mereka untuk menghapus ketentuan pinjaman. Rancangan aturan baru ini hanyalah kelanjutan dari perdebatan.

Pada pembukaan pidatonya, Ma mengaku bingung apakah akan menghadiri forum dan angkat bicara. Sekarang dia mungkin menyesalinya. Tapi inilah masalahnya: Jika China serius tentang inovasi keuangan, “pembiayaan inklusif” atau yuan digital, biarkan orang yang memelopori bisnis dan menghasilkan miliaran di sepanjang jalan untuk berbagi pengalaman dan pemikirannya. Jika Ma mengatakan risiko sistemik bukanlah kelemahan China, dengarkan dia. Dia tahu di mana masalah sebenarnya dan bisa menjadi bagian dari solusi.

• Shuli Ren adalah kolumnis Bloomberg Opinion yang meliput pasar Asia. Dia sebelumnya menulis di pasar untuk Barron, mengikuti karir sebagai bankir investasi, dan pemegang piagam CFA.


Dipublikasikan oleh : https://totohk.co/

About the author